[독서일기] 손실은 짧게 수익은 길게

이미지 출처: 네이버 글감 검색

저자 : 깡토

14년차 전업투자자, 2만명이 구독하는 블로그와 1만명이 구독하는 텔레그램 채널 운영.

증권사 임직원을 대상으로 투자 강의 진행 및 AI 기술을 적요안 DocEasy, StockEasy 개발했다.

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"자기만의 손익비를 찾아라"

더 벌고 덜 벌고는 차후 문제다. 매매를 반복했을 때 수익을 낼 수 있는지가 중요하다.

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책 저자는 투자를 통해 자산을 100억 이상까지 만들었다가, 사업 시도 및 사기로 인해 그 돈을 다 날렸다고 한다.

처자식이 있는 상황이었는데, 아내는 모든 것을 초연하게 받아들였다고 말한다.

다시 복귀하기 전까지 몇 년 간 골방에 박혀 생활했다고 하는데, 이혼하지 않고 그걸 함께 해낸 아내가 대단한 사람이다.

결과적으로 아내도 남편 잘 만났고, 남편도 아내 잘 만났다 싶다.

아래부터는 책을 읽으며 기록해 둔 본문의 문장들 중 일부

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주식 투자에서 가장 중요한 것은 '멘탈 관리'이다.

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성공적인 투자자는 타고나는 것이 아니라 만들어진다.

단 한 번의 성공적인 매매, 분석을 통한 작은 성취, 손실을 감당하고도 다시 도전하는 경험들이 쌓이면서 투자자로 성장하는 것이다.

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투자라는 것은 자기 몸에 맞는 방법을 찾아가는 과정이다.

기술적 분석(차트) 매매가 어울리는 사람이 있는가 하면, 펀더멘털 분석(가치투자) 매매가 더 어울리는 사람도 있다.

둘 중 하나를 고르는 것은 틀린 게 아니라 다른 것이다.

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내 경우 자산을 불리는 데 있어 스몰캡과 집중 투자가 빛을 발했다.

시가총액이 적다고 나쁜 기업은 아니다.

오히려 그중에서 큰 성장이 나오는 기업이 생각보다 많았다.

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대부분의 깡통은 자기 확신에서 온다.

시장에서 아웃되는 사람들 대부분이 테마주, 잡주를 매매해서가 아닌 좋은 회사임에도 자기 확신으로 인한 과한 레버리지를 써서 아웃을 당한다.

돌발 변수는 예상할 수 없기 때문에 돌발이다.

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파생 시장은 제로섬 게임인데, 가치 투자는 플러스섬 게임이라는 점이 매력적이었다.

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대부분의 투자자는 가치투자는 기업을 깊게 분석하기 때문에 나름 확신을 가지고 투자한다고 착각한다.

그러나 진실은 완전히 반대편에 있다.

처음부터 좋은 기업을 찾을 수 없으며, 그렇기 때문에 가재를 잡기 위해 돌을 다 들어 봐야 하는 것처럼 많이 해보는 것이 중요하다.

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수박 겉핥기라고 할지라도 산업이 어떻게 돈을 버는지 흐름을 파악한다면 사이클이 돌아올 때 해당 산업에서 돌멩이를 들어 올릴 수 있을 것이다.

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패러다임이 변화할 때는 급하게 움직일 필요가 없다.

미래를 예측하면 더 좋을 테지만, 생활에서 느끼고 판단해도 늦지 않다.

개별 몇 개 기업의 성장이 아닌, 산업 자체의 성장이기 때문이다.

사이클도 생각보다 길다.

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자금이 적을 때일수록 분산 투자는 실효성이 떨어진다.

분산하면 집중 투자에 비해서 상대적으로 안전하지만, 시장 리스크로 인해 하락할 경우에는 분산 투자를 하든 집중 투자를 하든 결과는 사실상 동일하다.

분산 투자는 큰 수익보다는 지키기 위해서 필요하다.

충분히 자금 여유가 생겼을 때 슬리피지 때문에 어쩔 수 없이 자연스럽게 분산하는 것이다.

즉 충분히 자금 여유가 생기기 전까지는 집중 투자를 해야 한다.

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100억 원을 달성하면 다른 기분을 느낄 줄 알았는데, 오히려 재미가 없어졌다.

꼭 사이버머니 같았다.

이는 그동안 돈을 쓰는 것보다 100억이라는 돈을 모으는 것에 집중한 영향이 크지 않았을까 싶다.

앞만 보고 달린 결과 목표를 달성하니 찾아든 감정은 만족감이 아닌 허무감이었던 것 같다.

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10년 넘게 주식시장에 있으면서 일반 트레이더들을 제외하고 가치투자자가 시장에서 아웃되는 경우는 제로에 가깝다.

그럼에도 불구하고 한 번씩 아웃되는 경우를 볼 수 있는데, 대체로 배경에는 과도한 레버리지가 있다.

예상할 수 없는 돌발 변수와 시장 리스크에 대응하지 못해서 아웃되고 만다.

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레버리지를 쓰고 싶다면 상승장에만 써야 한다.

시간 가치 때문에 촉매제가 있어서 트리거가 발현될 수 있는 시점에 써야 한다.

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1000억 원대의 수익을 낸 분들과 나의 차이는 매매 시기와 베팅에 있었다.

기업분석이 끝나면 생각하는 가치보다 낮을 경우 타이밍을 고려하지 않고 분할로 사는 나와 달리, 그분들은 충분히 기다렸다가 달리는 말에 더 비중을 실었다.

그게 추세추종이었다.

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내가 그동안 생각한 트레이딩의 핵심은 언제 사서 언제 팔까, 즉 매매의 타점이었고 종목 풀(pool)이었는데 그보다 중요한 게 있었던 것이다.

승률과 손익비를 조절하고 반복적으로 매매했을 때 수익이 나는 구조를 처음부터 만드는 것이 포인트였다.

또한 연속 실패를 대비해서 자금, 리스크 관리를 꼼꼼히 하는 것도 중요했다.

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투자법에 정답이 없다는 말을 원칙 없는 매매를 하라는 뜻으로 받아들이면 안 된다.

주식 공부 역시 끝없는 과정의 연속이다.

실패를 두려워하지 말고 과정을 즐기다 보면 그것들이 차곡차곡 쌓여서 자기만의 전략이 만들어진다.

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투자는 수익률이 아닌 수익금이 중요하다.

아무리 빠르고 강한 상승을 보여준다고 해도 포트폴리오에 비중을 싣지 못한다면 계좌는 제자리 걸음일 수 밖에 없다.

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투자에서 중요한 것은 지속적인 수익이다.

순식간에 큰돈을 벌겠다는 생각보다, 오래 시장에 살아남아서 복리 효과를 누리겠다는 마음가짐으로 투자에 임하라.

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대부분 우리나라 주식은 시클리컬(경기민감주)이라고 볼 수 있다.

조선, 해운, 철강, 화학, 건설, 반도체가 그 예다.

사이클 투자는 매매 시점이 어느 정도 정해져 있다.

기본 원칙은 경기가 나쁠 때 매수하고, 경기가 좋아질 때 매도하는 것이다.

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몇 번 반복해서 말하지만 절대적인 법칙은 존재하지 않는다.

시장의 움직임을 예상하는 게 어렵지, 현재 장세를 판단하는 것은 어려운 일이 아니다.

상승장은 누가 봐도 상승장이고, 하락장은 누가 봐도 하락장이다.

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우리가 더 신경 써야 할 것은 승률이 아니라 손익비다.

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나는 추세가 강한 시장에서는 비중을 높이고, 추세가 약한 시장에서는 비중을 줄인다.

강조하고 또 강조하고 싶다.

선택이 아닌 필수다.

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성공 투자의 핵심 조건은 바로 리스크 관리다.

리스크 관리가 제대로 되지 않은 상태에서는 아무리 좋은 매매 기법을 쓴들 돈 벌기 어렵다.

반대로 리스크 관리가 제대로 된다면 어떤 매매 기법을 써도 꾸준히 수익을 낼 수 있다.

더 벌고 덜 벌고의 차이가 있을 뿐, 매매의 핵심은 리스크 관리라는 점을 잊지 말아야 한다.

기술적 분석, 펀더멘털 분석, 보조지표, 정량적 분석, 정성적 분석 등 모두 좋은 도구지만, 리스크 관리라는 기본이 없으면 무용지물이다.

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트레이딩이란 리스크를 철저히 관리한 상태에서 승률과 손익비를 고려하여 일정한 원칙을 반복적으로 적용했을 때, 장기적으로 수익을 낼 수 있느냐가 핵심이다.

단기적인 승패가 아닌 장기적인 성과를 목표로 삼고, 손실을 최소화하면서 수익을 극대화하는 전략이야말로 지속 가능한 트레이딩의 본질이다.

​2026.07.20