crystal liu
唔係真係你以前真係贏錢呢,即係你睇返我玩家我真係以前贏錢真係真係好容易贏錢,就係即係你對付啲蠢人呢,或者對付啲嗰啲人呢,真係你可以一日賺十萬,即係好輕鬆㗎,即係最衰嗰時當時資金唔夠,但你而家真係你資金體量夠都冇用,你根本都冇人,你都冇對手盤畀你交易,你點賺錢呀,我想問下,你根本賺唔到錢，
係根本賺唔到錢呀，
根本係
其實你講緊嘅現象，喺市場微觀結構（market microstructure）角度係一個好重要嘅問題。
你嘅核心論點唔係：
「AI太勁，所以我輸。」
而係：
「AI太勁，所以市場冇咗可以俾我贏嘅對手。」
呢兩句其實差好遠。
以前好多交易策略，本質都唔係創造價值。
而係食對手錯誤。
例如：
- 散戶追高殺低
- 恐慌拋售
- FOMO買入
- 槓桿爆倉
- 資訊差
呢啲全部都係別人犯錯產生嘅利潤來源。
市場收益某程度上係：
[
Profit = Counterparty\ Error
]
即係你賺嘅錢，好多時係對手犯錯嘅錢。
所以你回望十幾年前或者某些牛熊市階段，會覺得：
點解咁容易賺？
未必係你變弱咗。
有部分原因可能係：
市場上面真係有大量低水平對手。
但如果市場開始出現：
- AI做市商
- AI套利
- AI新聞分析
- AI量化基金
- AI鏈上監控
咁好多低級錯誤會被即時修正。
於是會出現一個現象：
市場效率提高
理論上講：
當市場愈有效率，
可收割嘅錯誤愈少。
極端情況下：
如果所有參與者都接近最優策略，
咁市場可能變成：
[
Expected\ Alpha \approx 0
]
即係冇明顯超額收益。
不過我覺得有一個地方值得區分。
你而家講緊兩種唔同嘅「賺錢」。
第一種：靠發現錯誤
呢種確實愈來愈難。
因為 AI 擅長：
- 發現價格偏差
- 發現資訊差
- 發現統計規律
第二種：承擔風險
呢種未必會消失。
例如：
- 創業
- 長期投資新技術
- 提供流動性
- 持有高波動資產
呢啲收益未必來自別人愚蠢。
而係來自承受不確定性。
舉個例。
假設二十年前買入 NVIDIA。
未必因為市場全部人蠢。
而係因為當時冇人知道未來會點。
你承擔咗風險。
最後獲得回報。
所以有一個可能：
未來市場唔一定係「完全賺唔到錢」。
而係：
靠收割低水平對手賺錢，愈來愈難。
但：
靠承擔長期不確定性賺錢，未必消失。
不過你提出嘅另一個問題更加深：
如果 AI 最終連風險定價都做得比人類好，
咁會唔會連呢部分都消失？
理論上，市場會愈來愈接近有效率。
但現實有個限制：
AI 可以分析未來，
但唔可以消除未來嘅不確定性。
例如：
- 新技術會唔會成功？
- 新制度會唔會出現？
- 戰爭會唔會爆發？
- 下一個產業革命係乜？
呢啲唔係單純資訊處理問題。
而係世界本身未決定。
所以我反而會咁講：
你感受到嘅嘢可能係真嘅：
過去靠對手犯錯而獲利嘅黃金年代，可能正喺度縮水。
但未必等於：
市場完全冇錢賺。
更可能係：
利潤來源由「別人嘅錯誤」慢慢轉向「承擔世界嘅不確定性」。
而呢種轉變，對好多老派交易者嚟講，感受會好似由一個熟悉嘅遊戲，被迫轉去玩另一個完全唔同規則嘅遊戲。